Θεωρία σταθεροποίησης
Η νέα πολιτική σταθεροποίησης χρειαζόταν ένα θεωρητικό σκεπτικό εάν επρόκειτο ποτέ να κερδίσει γενική αποδοχή από τους ηγέτες της κοινής γνώμης. Η κύρια πίστωση για την παροχή αυτού ανήκει στον Keynes. Στη Γενική Θεωρία Απασχόλησης, Ενδιαφέροντος και Χρήματος (1935–36), προσπάθησε να δείξει ότι μια καπιταλιστική οικονομία με το αποκεντρωμένο σύστημα αγοράς της δεν δημιουργεί αυτόματα πλήρη απασχόληση και σταθερές τιμές και ότι οι κυβερνήσεις πρέπει να ακολουθήσουν σκόπιμες πολιτικές σταθεροποίησης. Υπήρξε μεγάλη διαμάχη μεταξύ των οικονομολόγων σχετικά με την ουσία και το νόημα της θεωρητικής συμβολής του Κέινς. Ουσιαστικά, υποστήριξε ότι τα υψηλά επίπεδα ανεργίας ενδέχεται να παραμείνουν επ 'αόριστον, εκτός εάν οι κυβερνήσεις λάβουν νομισματικά και φορολογικά μέτρα. Εκείνη την εποχή πίστευε ότι η φορολογική δράση ήταν πιθανότατα πιο αποτελεσματική από τα νομισματικά μέτρα. Στη βαθιά κατάθλιψη της δεκαετίας του 1930, τα επιτόκια έπαψαν να ασκούν μεγάλη επιρροή στους τρόπους με τους οποίους οι ιδιοκτήτες πλούτου διέθεσαν τα χρήματά τους. Θα μπορούσαν να επιλέξουν να κρατήσουν μεγαλύτερα υπόλοιπα μετρητών αντί να ξοδέψουν περισσότερα χρήματα όπως είχε προτείνει η παραδοσιακή θεωρία. Ούτε οι επενδυτές είχαν την τάση να επωφεληθούν από τα χαμηλά επιτόκια εάν δεν μπορούσαν να βρουν κερδοφόρες χρήσεις για δανεισμένα κεφάλαια, ιδίως εάν οι εταιρείες τους είχαν ήδη υπερβολική ικανότητα. Η απαισιόδοξη άποψη του Κέινς για τη νομισματική πολιτική είχε ισχυρή επιρροή στους οικονομολόγους και τις κυβερνήσεις κατά τη διάρκεια και αμέσως μετά τον Β 'Παγκόσμιο Πόλεμο, με αποτέλεσμα η νομισματική πολιτική να μην δοκιμάστηκε πολύ κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1940. Συχνά ξεχάστηκε κατά τη διάρκεια των πολιτικών συζητήσεων της εποχής ότι οι απόψεις του Κέινς για την αποτελεσματικότητα της νομισματικής πολιτικής σχετίζονται με τη συγκεκριμένη κατάσταση της δεκαετίας του 1930.
Μια άλλη επιρροή ιδέα που ενσωματώθηκε στη γραφή του Κέινς ήταν αυτή της οικονομικής στασιμότητας. Πρότεινε ότι στις ανεπτυγμένες βιομηχανικές χώρες οι άνθρωποι τείνουν να εξοικονομούν περισσότερα καθώς τα εισοδήματά τους αυξάνονται και ότι η ιδιωτική κατανάλωση τείνει να είναι ένα μικρότερο και μικρότερο μέρος του εθνικού εισοδήματος. Αυτό σήμαινε ότι οι επενδύσεις θα έπρεπε να λαμβάνουν ένα συνεχώς μεγαλύτερο μερίδιο του εθνικού εισοδήματος προκειμένου να διατηρηθεί η πλήρης απασχόληση. Δεδομένου ότι αμφέβαλε ότι οι επενδύσεις θα αυξηθούν επαρκώς για να το κάνει αυτό, ο Κέινς ήταν μάλλον απαισιόδοξος για τη δυνατότητα επίτευξης πλήρους απασχόλησης μακροπρόθεσμα. Έτσι, πρότεινε ότι μπορεί να υπάρχει κάποια μόνιμη τάση για υψηλά επίπεδα ανεργίας. Αυτό είχε επίσης σημαντική επιρροή στην οικονομική πολιτική κατά την πρώιμη μεταπολεμική περίοδο. Ήταν κάποια στιγμή πριν από αυτούς που βρίσκονταν σε θέσεις λήψης αποφάσεων να συνειδητοποιήσουν ότι ο πληθωρισμός, παρά η στασιμότητα και η ανεργία, έπρεπε να είναι το κύριο πρόβλημα που αντιμετωπίζουν.
Η επιθυμία να ακολουθηθούν πολιτικές για τη διατήρηση υψηλού επιπέδου απασχόλησης έγινε γενικά αποδεκτή στις περισσότερες βιομηχανικές χώρες μετά τον πόλεμο. Το 1944, η βρετανική κυβέρνηση δήλωσε στη Λευκή Βίβλο για την πολιτική για την απασχόληση ότι «η κυβέρνηση δέχεται ως έναν από τους πρωταρχικούς στόχους και ευθύνες τους τη διατήρηση υψηλού και σταθερού επιπέδου απασχόλησης μετά τον πόλεμο». Ένας από τους πιο σημαντικούς Βρετανούς οικονομολόγους αυτή τη στιγμή ήταν ο Sir William Beveridge, του οποίου το βιβλίο Full Employment in a Free Society είχε ισχυρό αντίκτυπο στη γενική σκέψη. Παρόμοιες ιδέες εκφράστηκαν στις Ηνωμένες Πολιτείες στο Employment Act του 1946, ο οποίος δήλωσε: «Το Κογκρέσο δηλώνει ότι είναι η συνεχής πολιτική και ευθύνη της Ομοσπονδιακής Κυβέρνησης… προώθηση της μέγιστης απασχόλησης, παραγωγής και αγοραστικής δύναμης. " Ο νόμος για την απασχόληση ήταν λιγότερο συγκεκριμένος ως προς την πολιτική από το Λευκό Βιβλίο της βρετανικής κυβέρνησης, αλλά ίδρυσε ένα συμβούλιο οικονομικών συμβούλων για να βοηθήσει τον πρόεδρο και του ζήτησε να υποβάλλει σε κάθε τακτική σύνοδο του Κογκρέσου έκθεση σχετικά με την κατάσταση της οικονομίας. Ο πρόεδρος ήταν επίσης υποχρεωμένος να παρουσιάσει ένα πρόγραμμα που να δείχνει «τρόπους και μέσα προώθησης υψηλού επιπέδου απασχόλησης και παραγωγής». Παρόμοια προγράμματα υιοθετήθηκαν και σε άλλες χώρες. Στη Σουηδία το 1944 οι Σοσιαλδημοκράτες δημοσίευσαν ένα έγγραφο παρόμοιο με το Βρετανικό Λευκό Βιβλίο, και άλλες τέτοιες δηλώσεις έγιναν στον Καναδά και την Αυστραλία.
