Μεγάλη οικονομική ύφεση [2007–2009]

Μεγάλη ύφεση, οικονομική ύφεση που επιταχύνθηκε στις Ηνωμένες Πολιτείες από την οικονομική κρίση του 2007–08 και γρήγορα εξαπλώθηκε σε άλλες χώρες. Ξεκινώντας στα τέλη του 2007 και διαρκούσε μέχρι τα μέσα του 2009, ήταν η μεγαλύτερη και βαθύτερη οικονομική ύφεση σε πολλές χώρες, συμπεριλαμβανομένων των Ηνωμένων Πολιτειών, από τη Μεγάλη Ύφεση (1929 - 1939).

Η χρηματοπιστωτική κρίση, μια σοβαρή συρρίκνωση της ρευστότητας στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές, ξεκίνησε το 2007 ως αποτέλεσμα της έκρηξης της αμερικανικής φούσκας στέγασης. Από το 2001, οι διαδοχικές μειώσεις του πρώτου επιτοκίου (το επιτόκιο που χρεώνουν οι τράπεζες τους «πρωταρχικούς» ή χαμηλού κινδύνου πελάτες) είχαν επιτρέψει στις τράπεζες να εκδώσουν στεγαστικά δάνεια με χαμηλότερα επιτόκια σε εκατομμύρια πελάτες που κανονικά δεν θα είχαν τα προσόντα για αυτούς (βλέπε subprime στεγαστικό δάνειο, subprime lending), και οι επακόλουθες αγορές αύξησαν σημαντικά τη ζήτηση για νέες κατοικίες, ωθώντας τις τιμές των κατοικιών ακόμη υψηλότερα. Όταν τα επιτόκια άρχισαν τελικά να αυξάνονται το 2005, η ζήτηση για στέγαση, ακόμη και μεταξύ των ειδικευμένων δανειστών, μειώθηκε, προκαλώντας πτώση των τιμών των κατοικιών. Εν μέρει λόγω των υψηλότερων επιτοκίων, οι περισσότεροι δανειολήπτες subprime, η μεγάλη πλειονότητα των οποίων κατείχαν υποθήκες ρυθμιζόμενου επιτοκίου (ARM), δεν μπορούσαν πλέον να αντέξουν τις πληρωμές δανείου τους. Ούτε μπορούσαν να σώσουν τον εαυτό τους, όπως μπορούσαν στο παρελθόν, δανειζόμενοι έναντι της αυξημένης αξίας των σπιτιών τους ή πωλώντας τα σπίτια τους με κέρδος. (Πράγματι, πολλοί δανειολήπτες, τόσο prime όσο και subprime, βρέθηκαν «υποβρύχιοι», πράγμα που σημαίνει ότι χρωστάνε περισσότερα από τα στεγαστικά τους δάνεια από ό, τι άξιζαν τα σπίτια τους.) Καθώς ο αριθμός των κατασχέσεων αυξήθηκε, οι τράπεζες έπαψαν να δανείζουν σε πελάτες subprime, οι οποίοι μειώθηκαν περαιτέρω ζήτηση και τιμές.

Καθώς κατέρρευσε η αγορά ενυπόθηκων δανείων subprime, πολλές τράπεζες βρέθηκαν σε σοβαρό πρόβλημα, διότι ένα σημαντικό μέρος των περιουσιακών τους στοιχείων είχε τη μορφή δανείων subprime ή ομολόγων που δημιουργήθηκαν από δάνεια subprime μαζί με λιγότερο επικίνδυνες μορφές καταναλωτικού χρέους (βλ. Ασφάλεια με υποθήκη; MBS). Εν μέρει επειδή τα υποκείμενα δάνεια subprime σε οποιοδήποτε δεδομένο MBS ήταν δύσκολο να εντοπιστούν, ακόμη και για το ίδρυμα που τους ανήκε, οι τράπεζες άρχισαν να αμφισβητούν τη φερεγγυότητα της άλλης, οδηγώντας σε ένα διατραπεζικό πάγωμα πίστωσης, το οποίο εξασθένησε την ικανότητα οποιασδήποτε τράπεζας να επεκτείνει την πίστωση, ακόμη και σε οικονομικά υγιείς πελάτες, συμπεριλαμβανομένων των επιχειρήσεων. Κατά συνέπεια, οι επιχειρήσεις αναγκάστηκαν να μειώσουν τα έξοδα και τις επενδύσεις τους, οδηγώντας σε εκτεταμένες απώλειες θέσεων εργασίας, γεγονός που προβλέπει ότι μείωσε τη ζήτηση για τα προϊόντα τους, επειδή πολλοί από τους πρώην πελάτες τους ήταν τώρα άνεργοι ή υποαπασχολούμενοι. Δεδομένου ότι τα χαρτοφυλάκια ακόμη και κύριων τραπεζών και εταιρειών επενδύσεων αποκαλύφθηκαν ότι ήταν σε μεγάλο βαθμό φανταστικά, βασισμένα σε σχεδόν άχρηστα («τοξικά») περιουσιακά στοιχεία, πολλά τέτοια ιδρύματα υπέβαλαν αίτηση για κρατική διάσωση, ζήτησαν συγχωνεύσεις με πιο υγιείς εταιρείες ή κήρυξαν πτώχευση. Άλλες μεγάλες επιχειρήσεις των οποίων τα προϊόντα πωλούνταν γενικά με καταναλωτικά δάνεια υπέστησαν σημαντικές απώλειες. Οι εταιρείες αυτοκινήτων General Motors και Chrysler, για παράδειγμα, κήρυξαν πτώχευση το 2009 και αναγκάστηκαν να αποδεχθούν μερική κυβέρνηση μέσω προγραμμάτων διάσωσης. Κατά τη διάρκεια όλων αυτών, η εμπιστοσύνη των καταναλωτών στην οικονομία μειώθηκε κατανοητά, οδηγώντας τους περισσότερους Αμερικανούς να μειώσουν τις δαπάνες τους εν αναμονή των δυσκολότερων εποχών, μια τάση που έπληξε ένα άλλο πλήγμα στην υγεία των επιχειρήσεων. Όλοι αυτοί οι παράγοντες συνδυάστηκαν για να παράγουν και να παρατείνουν μια βαθιά ύφεση στις Ηνωμένες Πολιτείες. Από την αρχή της ύφεσης τον Δεκέμβριο του 2007 έως το επίσημο τέλος του τον Ιούνιο του 2009, το πραγματικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) - δηλαδή, το ΑΕΠ όπως προσαρμόστηκε για τον πληθωρισμό ή τον αποπληθωρισμό - μειώθηκε κατά 4,3% και η ανεργία αυξήθηκε από 5% σε 9,5%, κορυφώνεται στο 10% τον Οκτώβριο του 2009.

Καθώς εκατομμύρια άνθρωποι έχασαν τα σπίτια τους, τις θέσεις εργασίας και τις αποταμιεύσεις τους, το ποσοστό φτώχειας στις Ηνωμένες Πολιτείες αυξήθηκε, από 12,5 τοις εκατό το 2007 σε περισσότερο από 15 τοις εκατό το 2010. Κατά τη γνώμη ορισμένων εμπειρογνωμόνων, μια μεγαλύτερη αύξηση της φτώχειας αποτράπηκε μόνο από την ομοσπονδιακή νομοθεσία, το 2009 American Recovery and Reinvestment Act (ARRA), το οποίο παρείχε κεφάλαια για τη δημιουργία και τη διατήρηση θέσεων εργασίας και για την επέκταση ή την επέκταση των προγραμμάτων ασφάλισης ανεργίας και άλλων δικτύων ασφαλείας, συμπεριλαμβανομένων των γραμματοσήμων. Παρά τα μέτρα αυτά, κατά τη διάρκεια της περιόδου 2007-2010 η φτώχεια τόσο των παιδιών όσο και των νέων ενηλίκων (εκείνων ηλικίας 18–24) έφτασε περίπου το 22%, αντιπροσωπεύοντας αυξήσεις 4% και 4,7% αντίστοιχα. Πολύς πλούτος χάθηκε καθώς οι τιμές των μετοχών των ΗΠΑ - που αντιπροσωπεύονται από τον δείκτη S&P 500 - μειώθηκαν κατά 57 τοις εκατό μεταξύ 2007 και 2009 (έως το 2013 η S&P είχε ανακτήσει αυτή την απώλεια και σύντομα ξεπέρασε σημαντικά την κορυφή του 2007). Συνολικά, από τα τέλη του 2007 έως τις αρχές του 2009, τα αμερικανικά νοικοκυριά έχασαν εκτιμώμενη καθαρή αξία 16 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. το ένα τέταρτο των νοικοκυριών έχασαν τουλάχιστον το 75% της καθαρής τους περιουσίας και περισσότερο από τα μισά έχασαν τουλάχιστον το 25%. Τα νοικοκυριά με επικεφαλής νεότερους ενήλικες, ιδιαίτερα από άτομα που γεννήθηκαν τη δεκαετία του 1980, έχασαν τον μεγαλύτερο πλούτο, μετρούμενο ως ποσοστό αυτού που είχε συσσωρευτεί από προηγούμενες γενιές σε παρόμοιες ηλικιακές ομάδες. Χρειάστηκαν επίσης ο μεγαλύτερος χρόνος για να ανακάμψουν και μερικοί από αυτούς δεν είχαν ακόμη αναρρώσει ακόμη και 10 χρόνια μετά το τέλος της ύφεσης. Το 2010 ο πλούτος του μεσαίου νοικοκυριού με επικεφαλής ένα άτομο που γεννήθηκε τη δεκαετία του 1980 ήταν σχεδόν 25 τοις εκατό κάτω από αυτό που είχαν συσσωρεύσει οι προηγούμενες γενιές της ίδιας ηλικιακής ομάδας. το έλλειμμα αυξήθηκε σε 41 τοις εκατό το 2013 και παρέμεινε σε περισσότερο από 34 τοις εκατό μέχρι το 2016. Αυτές οι αποτυχίες οδήγησαν ορισμένους οικονομολόγους να μιλήσουν για μια «χαμένη γενιά» νέων που, λόγω της Μεγάλης Ύφεσης, θα παρέμεναν φτωχότερα από τις προηγούμενες γενιές για το υπόλοιπο της ζωής τους.

Οι απώλειες του πλούτου και η ταχύτητα της ανάκαμψης ποικίλλουν επίσης σημαντικά από την κοινωνικοοικονομική τάξη πριν από την ύφεση, με τις πλουσιότερες ομάδες να υποφέρουν το λιγότερο (σε ποσοστά) και να ανακάμπτουν το συντομότερο. Για τέτοιους λόγους, είναι γενικά αποδεκτό ότι η Μεγάλη Ύφεση επιδείνωσε την ανισότητα του πλούτου στις Ηνωμένες Πολιτείες, η οποία ήταν ήδη σημαντική. Σύμφωνα με μια μελέτη, κατά τα πρώτα δύο χρόνια μετά το επίσημο τέλος της ύφεσης, από το 2009 έως το 2011, η συνολική καθαρή αξία του πλουσιότερου 7% των νοικοκυριών αυξήθηκε κατά 28 τοις εκατό, ενώ το χαμηλότερο 93 τοις εκατό μειώθηκε κατά 4 τοις εκατό. Το πλουσιότερο 7% αύξησε έτσι το μερίδιό τους στο συνολικό πλούτο της χώρας από 56% σε 63%. Μια άλλη μελέτη διαπίστωσε ότι μεταξύ του 2010 και του 2013 η συνολική καθαρή αξία του πλουσιότερου 1 τοις εκατό των Αμερικανών αυξήθηκε κατά 7,8 τοις εκατό, αντιπροσωπεύοντας αύξηση 1,4 τοις εκατό στο μερίδιό τους στο συνολικό πλούτο του έθνους (από 33,9 τοις εκατό σε 35,3 τοις εκατό).

Καθώς η οικονομική κρίση εξαπλώθηκε από τις Ηνωμένες Πολιτείες σε άλλες χώρες, ιδίως στη Δυτική Ευρώπη (όπου αρκετές μεγάλες τράπεζες είχαν επενδύσει σε μεγάλο βαθμό σε αμερικανικά MBS), το ίδιο συνέβη και με την ύφεση. Οι περισσότερες βιομηχανικές χώρες παρουσίασαν οικονομική επιβράδυνση ποικίλης σοβαρότητας (αξιοσημείωτες εξαιρέσεις ήταν η Κίνα, η Ινδία και η Ινδονησία), και πολλές απάντησαν με πακέτα τόνωσης παρόμοια με το ARRA. Σε ορισμένες χώρες η ύφεση είχε σοβαρές πολιτικές επιπτώσεις. Στην Ισλανδία, η οποία επλήγη ιδιαίτερα από την οικονομική κρίση και υπέστη σοβαρή ύφεση, η κυβέρνηση κατέρρευσε και οι τρεις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας εθνικοποιήθηκαν. Στη Λετονία, η οποία, μαζί με τις άλλες χώρες της Βαλτικής, επηρεάστηκε επίσης από την οικονομική κρίση, το ΑΕΠ της χώρας συρρικνώθηκε κατά περισσότερο από 25 τοις εκατό το 2008–09 και η ανεργία έφτασε το 22% την ίδια περίοδο. Εν τω μεταξύ, η Ισπανία, η Ελλάδα, η Ιρλανδία, η Ιταλία και η Πορτογαλία υπέστησαν κρίσεις δημόσιου χρέους που απαιτούσαν παρέμβαση της Ευρωπαϊκής Ένωσης, της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) και οδήγησαν στην επιβολή οδυνηρών μέτρων λιτότητας. Σε όλες τις χώρες που επλήγησαν από τη Μεγάλη Ύφεση, η ανάκαμψη ήταν αργή και άνιση και οι ευρύτερες κοινωνικές συνέπειες της ύφεσης - συμπεριλαμβανομένων, στις Ηνωμένες Πολιτείες, χαμηλότερων ποσοστών γονιμότητας, ιστορικά υψηλών επιπέδων χρέους σπουδαστών και μειωμένων προοπτικών εργασίας μεταξύ των νέων ενηλίκων - αναμενόταν να παραμείνει για πολλά χρόνια.